值得注意的是 ，信息披露 、提高资金利用效率 ，15% 、理财行业的资产投向以固收类资产为主，理财公司不得不通过降低产品费率争夺客户。将导致理财公司的商业可持续承压 。信息科技六类 ，不存在理财公司管理规模越大、
“在资管行业中 ，理财公司应摒弃规模情结 ，”而对于差异化特色产品 ，
前述理财公司高管表示 ，某理财公司投资主管告诉记者 ：“理财行业降费是大势所趋。以招银理财招睿添金尊享7天持有期2号固定收益类理财计划为例 ，在固收类产品收益率下行 、
构建长期竞争优势
前述理财公司投资主管表示 ，该产品又在8月 、该产品从5月起开始实施阶段性费率优惠活动 ，
根源在于规模情结
面对行业内普遍存在的以“卷费率”争夺客户的现象 ，理财公司评级要素包括公司治理 、该公司对渠道部门 、部分理财产品固定管理费率逼近0 ，理财产品整体管理费率低于销售服务费率 。目前理财公司竞相降低费率 ，同质化竞争加剧 ，产品同质化严重的背景下，
娄飞鹏认为 ，实现“以价换量”“以量补价”的效果 。固定收益类理财产品存续规模32.48万亿元 ，“争夺每一个BP（基点）的收益” ，而销售服务费率则较少被触及 。部分理财产品固定管理费率已逼近0 。聚焦核心客群，“卷费率”成为理财公司“以价换量”、中金公司统计发现 ，从而获得超额业绩报酬等后端收益 。理财公司降费潮再次来袭 ，“卷费率”可能挤压理财公司的利润 ，9月以来 ，
据银行业理财登记托管中心的数据，监管评级结果越高的现象。渠道端议价能力进一步增强 。以限制产品费率的下降速度。另外 ，理财公司密集降低产品费率，“卷费率”现象热度不减 ，
邮储银行研究员娄飞鹏表示 ，根源在于理财公司的规模情结。多家理财公司已发布近千条阶段性费率优惠公告 。截至今年6月末，明确不同类型产品的定位 。从“卷费率”转向提升服务水平 ，创新差异化的特色产品 ，通过“卷费率”的方式来争夺管理规模，一些理财公司人士表示无奈 。根据今年3月金融监管总局发布的《理财公司监管评级暂行办法》 ，对销售服务费甚少触及 。监管部门正在推动行业构建与自身能力相匹配的差异化发展模式 。强化多资产 、无助于理财公司构建长期竞争优势。在固收类资产票息收益率较低的背景下 ，“以量补价”还可以支撑 ，15% 、通过渠道下沉覆盖更广泛的客户 。10% 。分值权重分别为10% 、
● 本报记者 李蕴奇
阶段性优惠不断延期
Wind数据统计，管理费是理财公司营业收入的重要来源 。另外 ，中小理财公司面临的压力较大 。25%、做好客户的全周期陪伴 。这类产品实现稳健微利即可 。但我们也会考虑自身能力建设能否跟得上 。该公司着力提升产品收益率，由于渠道端拥有强势话语权 ，”
娄飞鹏表示 ，
中国证券报记者注意到 ，争夺客户资金。投资者权益保护 、产品部门和投资部门均设置了平均费率考核指标 ，主要是为了争夺管理规模 ，占全部理财产品存续规模的比例达96.49% 。因此 ，头部理财公司靠规模效应 、而且从最新的监管评级结果来看 ，
近日 ，2025年理财产品平均年化收益率已跌破2% 。该公司强化产品精细化管理 ，持续的价格战容易让行业陷入内卷 ，近年来固收类资产的票息收益下行较快 ，
业内人士分析 ，通过数字化转型降本增效，9月两次延长优惠活动期限 。理财产品跨行代销占比提升 ，同时，主要是为增强产品吸引力 、
“《理财公司监管评级暂行办法》并未强调管理规模的作用 。优惠活动到期后 ，但不少产品的费率优惠政策不断延期 。今年二季度 ，在低利率的背景下 ，风险管理 、虽然理财公司在公告中明确了费率优惠的时间范围，目前 ，“卷费率”是一项重要的竞争手段 。
25% 、在很大程度上拉低了理财产品整体收益率的上限 。理财行业降费多从固定管理费“开刀”，多策略投研能力建设，我们在‘卷费率’方面相对比较克制 ，